spot_img
Понеділок, 15 Серпня, 2022
More
    HomeНовиниРосіяЯкі наслідки дефолту Росії із зовнішнього боргу

    Які наслідки дефолту Росії із зовнішнього боргу

    -

    Російський дефолт за зовнішнім боргом ще більше віддалить країну від світової фінансової системи після санкцій, запроваджених у зв’язку з російським вторгненням в Україну

    26 червня минув термін виплати Росією чергових 100 мільйонів доларів. Росія прострочила платіж, не вклавшись у 30-денний пільговий період із виплати відсотків (спочатку їх слід було заплатити до 27 травня). Однак для підтвердження дефолту може знадобитися час.

    “Хоча існує ймовірність того, що може статися якесь диво” і Росія отримає гроші через фінансові установи, незважаючи на санкції, “ставку на це ніхто не робить”, – сказав Джей С. Ауслендер, провідний юрист з суверенних боргів у фірмі Уїлк Ауслендер (Wilk Auslander) у Нью-Йорку. “Переважна ймовірність того, що вони не зможуть цього зробити, тому що жоден банк не збирається переказувати гроші”, – уточнив експерт.

    Минулого місяця Мінфін США позбавив Росію можливості виплатити багатомільярдний борг міжнародним інвесторам через американські банки. У відповідь мінфін РФ заявив, що погасить доларові борги в рублях і запропонує “можливість подальшої конвертації у вихідну валюту”.

    Росія називає будь-який дефолт штучним, бо має гроші для виплати боргів, але зазначає, що в результаті санкцій її валютні резерви, що зберігаються за кордоном, заморожені.

    «Гроші є, є готовність платити, — заявив минулого місяця міністр фінансів Росії Антон Сілуанов. — Ця ситуація, яка штучно створена недружньою країною, ніяк не вплине на якість життя росіян».

    Тім Еш (Tim Ash), старший аналітик з суверенних ринків країн, що розвиваються в BlueBay Asset Management, написав у «Твіттері», що дефолт «явно не знаходиться» поза контролем Росії і що санкції не дозволяють їй виплатити свої борги, тому що вона вторглася в Україною.

    Читайте також:
    Держдепартамент повідомляє про, можливо, третього американця, який зник в Україні

    Скільки винна Росія

    Росія винна приблизно 40 мільярдів доларів у вигляді іноземних облігацій, приблизно половина з яких належить іноземцям. Перед початком війни в Росії було близько 640 мільярдів доларів в іноземній валюті та золотих резервах, більша частина яких знаходилася за кордоном і зараз заморожена.

    Росія не оголошувала дефолту за своїми міжнародними боргами з часів більшовицької революції понад сто років тому, коли впала Російська імперія і був створений Радянський Союз. Росія оголосила дефолт за своїми внутрішніми боргами наприкінці 1990-х років, але змогла оговтатися від цього дефолту за допомогою міжнародної допомоги.

    Інвестори вже кілька місяців чекають на дефолт у Росії. У страхових контрактах, що покривають російський борг, ймовірність дефолту протягом кількох тижнів оцінюється як 80%. Рейтингові агентства, зокрема, Standard & Poor’s та Moody’s, поставили борг країни на сміттєву територію.

    Як дізнатися, чи переживає країна дефолт

    Рейтингові агентства можуть знизити рейтинг до дефолту або це питання може вирішити суд. Утримувачі облігацій, які мають свопи кредитного дефолту — контракти, які діють як страхові поліси від дефолту — можуть попросити комітет представників фінансової фірми вирішити, у якому разі несплата боргу ще не є формальним оголошенням дефолту.

    Комітет з визначення кредитного дефолту — галузева група банків та інвестиційних фондів — ухвалив 7 червня, що Росія не виплатила необхідні додаткові відсотки після виплати облігації після встановленого 4 квітня терміну. Однак Комітет відклав подальші дії через невпевненість у тому, як санкції можуть вплинути на будь-яке врегулювання питання.

    Що можуть зробити інвестори

    Формальний спосіб оголосити дефолт — це якщо 25% або більше утримувачів облігацій заявлять, що не отримали своїх грошей. Як тільки це станеться, за всіма іншими іноземними облігаціями Росії також буде оголошено дефолт, і власники облігацій можуть звернутися до суду для примусового платежу.

    Читайте також:
    У Гаазі проходить конференція з військових злочинів в Україні

    У нормальних обставинах інвестори та уряд, який не виконує своїх зобов’язань, зазвичай домовляються про врегулювання, при якому власникам облігацій видаються нові облігації, які коштують менше, але принаймні дають їм деяку часткову компенсацію.

    Санкції забороняють вести справи із російським міністерством фінансів. Ніхто не знає, коли закінчиться війна або скільки можуть коштувати дефолтні облігації.

    У цьому випадку оголошення дефолту та подання позову «може бути не наймудрішим вибором», вважає Ауслендер. З Росією домовитися неможливо, а невідомості дуже багато, тож кредитори можуть вирішити «почекати».

    Інвестори, які хотіли позбавитися російського боргу, ймовірно, вже попрямували до виходу, залишивши тих, хто, можливо, купив облігації за заниженими цінами, сподіваючись отримати прибуток від врегулювання в довгостроковій перспективі. І вони, можливо, захочуть якийсь час залишатись у тіні, щоб не бути пов’язаними з війною.

    Як тільки країна оголошує дефолт, вона може бути відрізана від запозичень на ринку облігацій, допоки дефолт не буде врегульований і інвестори не відновлять впевненість у спроможності та готовності уряду платити. Але Росія вже відрізана від західних ринків капіталу, тож до повернення до запозичень у будь-якому разі далеко.

    Кремль, як і раніше, може займати рублі всередині країни, де він в основному покладається на російські банки для купівлі своїх облігацій.

    Наслідки російського дефолту

    Західні санкції, запроваджені у зв’язку з вторгненням Росії в Україну, змусили іноземні компанії залишити Росію та перервали торгові та фінансові зв’язки країни з рештою світу. Дефолт був би ще однією ознакою цієї ізоляції та економічної руйнації.

    Інвестиційні аналітики обережно заявляють, що дефолт у Росії не вплине на глобальні фінансові ринки та інститути, як більш ранній дефолт у 1998 році. Тоді дефолт Росії за внутрішніми рублевими облігаціями змусив уряд США втрутитися і змусити банки врятувати великий американський хедж-фонд Long-Term Capital Management, крах якого, як побоювалися, міг потрясти фінансову та банківську систему в цілому.

    Читайте також:
    Український міністр звинуватив Росію у блокуванні доступу до ліків

    Утримувачі облігацій — наприклад, фонди, які інвестують у облігації ринків, що розвиваються, — можуть зазнати серйозних збитків. Однак Росія грала лише невелику роль в індексах облігацій ринків, що розвиваються, обмежуючи втрати інвесторів.

    Хоча сама війна має руйнівні наслідки з погляду людських страждань та зростання цін на продукти харчування та енергоносії у всьому світі, дефолт за державними облігаціями, безумовно, не буде системно значущим, заявила директор-розпорядник Міжнародного валютного фонду Крісталіна Георгієва.

    Схожі новини

    LEAVE A REPLY

    Please enter your comment!
    Please enter your name here

    Залишайся на зв'язку

    0FansLike
    0FollowersFollow
    3,434FollowersFollow
    0SubscribersSubscribe

    Останні новини